Économie agricole FAC
Aperçu économique du secteur canadien d’équipement agricole Juillet 2017
La croissance des ventes de certains types d’équipement agricole au Canada se poursuivra en 2018
Faits saillants du secteur : 12 prochains mois 1. Après deux années de déclin, les ventes de tracteurs et de moissonneuses-batteuses au Canada connaîtront une croissance en 2017 2. Les ventes de moissonneuses-batteuses demeureront juste en dessous de leur moyenne des cinq années précédentes 3. Les ventes de tracteurs à quatre roues motrices (4RM) reprendront de la vigueur après avoir connu des baisses récentes, et elles progresseront en 2017 pour diminuer en 2018
En date de juin 2017, les ventes cumulatives d’équipement agricole au Canada étaient élevées. Au cours du premier semestre de 2017, les ventes de moissonneuses-batteuses et de tracteurs 4RM ont progressé de 28,0 % et de 21,6 % respectivement, par rapport à la même période en 2016. Les ventes totales de tracteurs1 ont connu une hausse de 19,1 %. Il s’agit d’une progression importante après le ralentissement observé lors des deux dernières années : en 2015, les ventes ont commencé à ralentir en raison de plusieurs facteurs, notamment l’incertitude entourant les prix au sein des marchés des produits de base, ainsi que les préoccupations liées aux conditions météorologiques en ce qui a trait à la production. En 2016, les ventes totales de tracteurs ont diminué de 9,6 %, les ventes de tracteurs 4RM sont restées stables à -0,2 % et les ventes de moissonneuses-batteuses ont connu un recul de 5,9 % comparativement aux niveaux atteints en 2015 (figure 1). Ces baisses sont survenues après une solide croissance des ventes d’équipement en 2014. Les ventes totales de tracteurs avaient alors atteint un sommet de 23 860 unités, car les producteurs envisageaient de réaliser des revenus agricoles plus élevés en raison de l’augmentation des prix des produits de base.
Selon l’Économie agricole de FAC, les ventes de moissonneusesbatteuses devraient augmenter de 27,3 % (ou d’environ 500 unités) en 2017 (figure 1) de manière à atteindre un niveau légèrement inférieur à leur moyenne quinquennale (figure 2). Nous nous attendons à ce qu’elles fléchissent de nouveau en 2018, augmentant d’environ 350 unités. Ces prévisions indiquent que les ventes de moissonneuses-batteuses devraient se normaliser de manière à atteindre un niveau se situant entre la moyenne annuelle de 2000 à 2007 et la plus récente moyenne quinquennale.
Figure 1 : Les ventes de tracteurs devraient augmenter en 2017 et 2018; les ventes de moissonneuses-batteuses diminueront en 2018
Ventes totales de tracteurs 40 %
Tracteurs 4RM 2015
2016
Moissonneuses-batteuses
2017p*
2018p*
27,3 %
30 % 20 %
13,1 %
10 %
13,4 %
9,1 %
0%
-0.1
-0.4
-0,1 %
-10 % -20 %
-13,2 %
-5,9 %
-9,6 % -20,9 %
-30 % -40 %
-0,4 %
-15,6 %
-35,0 % Source : Bloomberg et calculs de FAC *Les chiffres pour 2017 et 2018 sont des projections.
L’Économie agricole de FAC englobe dans les « ventes totales de tracteurs » les ventes de tracteurs à quatre roues motrices (4RM), de tracteurs de moins de 40 hp (chevaux-puissance), de tracteurs entre 40 et 100 hp, et de tracteurs de plus de 100 hp. Nous faisons état des « ventes totales de tracteurs » et des ventes de « tracteurs 4RM » seulement, car plusieurs petits tracteurs vendus ne servent pas à des fins agricoles.
1
Bien que les ventes de tracteurs 4RM étaient également à la hausse au cours du premier semestre de 2017, elles ont connu une tendance à la baisse pendant quelques années. Les prévisions de ventes pour 2017-2018 se comparent favorablement à la moyenne annuelle des ventes pour 2000 à 2007 (figure 4), mais nous ne nous attendons pas à ce que les ventes dans ce marché atteignent leur moyenne des cinq dernières années, ni en 2017 ni en 2018. Les ventes ayant enregistré un taux de croissance de 13,4 % en 2017 (environ 120 unités) et étant demeurées stables en 2018, le marché des tracteurs 4RM semble se normaliser à un niveau qui se situe entre celui des périodes de 2000 à 2007 et de 2012 à 2016.
En date de juin 2017, les ventes totales de tracteurs suivaient une tendance à la hausse (figure 3). Le recul des ventes au cours des dernières années dans cette catégorie générale reflétait une diminution des ventes de petits tracteurs. Nous nous attendons à ce qu’en 2017, les ventes annuelles progressent à un taux de 13,1 % pour atteindre des niveaux juste en dessous de leur moyenne des cinq années précédentes. La reprise des ventes totales de tracteurs neufs que nous devrions observer en 2017 (une augmentation de 13,1 % ou de 2 900 unités) continuera en 2018, pour croître de 9,1 % (ce qui équivaut à 2 300 unités vendues). Les projections actuelles laissent présager un contexte de progression des ventes qui correspond à la moyenne des cinq dernières années.
Figure 2 : Ventes de moissonneuses-batteuses Moyenne de 2000 à 2007
Moyenne de 2012 à 2016
Nbre d’unités vendues
3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016 2017p* 2018p*
2014
2015
2016 2017p* 2018p*
2014
2015
2016 2017p* 2018p*
Source : Bloomberg et calculs de FAC *Les chiffres pour 2017-2018 sont des projections.
Figure 3 : Ventes totales de tracteurs Moyenne de 2000 à 2007
Moyenne de 2012 à 2016
Nbre d’unités vendues
35 000 32 500 30 000 27 500 25 000 22 500 20 000 17 500 15 000
15052.764
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Source : Bloomberg et calculs de FAC *Les chiffres pour 2017-2018 sont des projections.
Figure 4 : Ventes de tracteurs 4RM
Nbre d’unités vendues
Moyenne de 2000 à 2007
1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Source : Bloomberg et calculs de FAC *Les chiffres pour 2017-2018 sont des projections.
2007
Moyenne de 2012 à 2016
2008
2009
2010
2011
2012
2013
La vigueur de l’économie agricole canadienne favorise les ventes d’équipement Figure 5 : Les recettes des productions végétales* devraient demeurer stables 35
30 Milliards ($ CA)
La croissance des ventes d’équipement découle directement de la vigueur de l’économie agricole canadienne. Les réactions des producteurs à la conjoncture actuelle du marché des produits de base et leurs hypothèses quant à la conjoncture future déterminent en partie l’ampleur de la demande d’équipement. Une saine économie agricole stimulée par la croissance de la demande mondiale à l’égard des produits agricoles canadiens a donné lieu à une tendance à la hausse des recettes monétaires agricoles canadiennes depuis 2010; en 2016, elles ont atteint 60,8 milliards de dollars. Cette situation a contribué à stimuler la demande à l’égard de l’équipement neuf. Nous prévoyons une légère hausse des recettes monétaires agricoles globales, à savoir 1,8 % en 2017 et 1,7 % en 2018. Ces augmentations reflètent diverses tendances en matière de recettes à l’échelle des différents secteurs.
20
Au chapitre des ventes d’équipement agricole, nos projections s’appuient sur plusieurs hypothèses étant directement liées à la santé de l’économie agricole au Canada : • la valeur du dollar canadien s’établira en moyenne à 0,75 $ US en 2017 et augmentera en 2018; • les taux d’intérêt augmenteront en 2017 et en 2018; • les recettes monétaires agricoles totales progresseront de 1,8 % en 2017, et de 1,7 % en 2018; • les recettes des productions animales s’accroîtront de 4,6 % en 2017 et de 4,2 % en 2018; • les recettes totales des productions végétales au Canada reculeront faiblement (0,3 %) en 2017 et en 2018.
15
En 2016, les prix des productions animales ont subi la pression exercée par la croissance de l’offre de protéines en Amérique du Nord, mais ils ont remonté au cours du premier semestre de 2017. Les recettes des productions animales devraient augmenter de 4,6 % en 2017 et de 4,2 % en 2018 (figure 6), surtout grâce à la vigueur de la demande intérieure et mondiale, qui constitue le principal moteur de l’accroissement de la production.
2012
2013
2014
2015
2016
2017p** 2018p**
Source : Statistique Canada, calculs de FAC * Les recettes des productions végétales comprennent toutes les grandes cultures du Canada. **Les chiffres pour 2017-2018 sont des projections.
Figure 6 : Les recettes des productions animales* devraient augmenter légèrement 35
Les recettes des productions végétales devraient demeurer stables tandis que les recettes des productions animales devraient connaître une hausse
30 Milliards ($ CA)
Tout récemment, les tendances de l’offre ont occupé une place prédominante dans les articles portant sur les recettes des productions végétales. Il en restera ainsi, car l’offre mondiale de produits de base, déjà élevée, devrait continuer de grimper. En particulier, la production mondiale croissante de maïs, de soya et de blé devrait exercer une pression sur les prix des produits de base, ce qui maintiendra les recettes monétaires des productions végétales, notamment des grains et des oléagineux, à un niveau stable tout au long de 2018 (figure 5).
25
25
20
15
2012
2013
2014
2015
2016
2017p** 2018p**
Source : Statistique Canada, calculs de FAC * Les recettes des productions animales comprennent les bovins, le porc, la volaille et le lait **Les chiffres pour 2017-2018 sont des projections.
La faible valeur du huard agit comme tampon contre le fléchissement des prix des produits de base et stimule les revenus agricoles
Le dollar canadien devrait demeurer stable à 0,75 $ US
Même en 2016, alors que des tensions sur les prix étaient exercées dans plusieurs secteurs de l’économie agricole canadienne, le dollar qui était relativement faible a favorisé des recettes monétaires vigoureuses. Les agriculteurs américains ne jouissaient pas du même avantage. Au sud de la frontière, les recettes monétaires agricoles ont culminé en 2014 à 424,2 milliards de dollars américains, puis elles ont reculé de 11,5 % en 2015, puis de 5,2 % en 2016 (figure 7). Elles devraient demeurer stables ou diminuer légèrement encore en 2017.
Un dollar canadien faible va généralement de pair avec des revenus agricoles élevés. La valeur moyenne du dollar devrait s’établir à environ 0,75 $ US en 2017 et progressera légèrement en 2018. Selon nos prévisions, le prix du pétrole brut devrait être maintenu à environ 50 $ US, en moyenne, en 2017 et 2018. Les taux d’intérêt faibles encourageront les achats d’équipement. Bien que les coûts d’emprunt augmenteront probablement en réaction aux hausses des taux par la Banque du Canada et la Réserve fédérale américaine, les augmentations de taux futures devraient être minimales et progresser lentement.
Plusieurs facteurs expliquent les écarts entre les environnements d’exploitation agricole américains et canadiens, mais le plus important est le huard. En 2017, les prix du maïs et du soya avaient chuté en moyenne de 25,0 % comparativement à leur moyenne quinquennale, amoindrissant ainsi les revenus agricoles aux États-Unis. Les prix de ces mêmes cultures ont également chuté au Canada, mais ils n’étaient en moyenne que de 10,0 % inférieurs à leur moyenne quinquennale. La dépréciation du dollar a permis d’éviter d’importantes pertes de recettes monétaires agricoles au Canada, en amortissant les prix inférieurs obtenus par les producteurs nord-américains pour leurs produits de base entre 2014 et 2016. En raison de la perte de revenus, les ventes d’équipement agricole ont fléchi aux États-Unis et devraient de surcroît demeurer faibles en 2017. Au cours du premier semestre de 2017, les ventes de moissonneusesbatteuses ont connu un recul de 6,0 % et les ventes de tracteurs 4RM de 6,1 %, comparativement au premier semestre de 2016. Il n’y a toutefois pas que de mauvaises nouvelles. Les ventes totales de tracteurs aux États-Unis ont grimpé de 6,2 % au cours de la même période, ce qui témoigne de l’augmentation des ventes de petits tracteurs. De plus, la faible demande au sein du marché américain a permis aux fabricants de livrer leurs produits plus tôt au Canada. La situation a également contribué à stimuler les ventes d’équipement canadien au cours du premier semestre de 2017.
Figure 7 : Les recettes monétaires agricoles ont régressé aux États-Unis, mais les revenus poursuivent leur croissance au Canada Recettes monétaires agricoles aux É.-U. (axe droit)
65
450
60
410
55
370
50
330
45
290
40
2010
2011
2012
Source : Statistique Canada, USDA, calculs de FAC *Les chiffres pour 2017-2018 sont des projections.
2013
2014
2015
2016
2017p*
2018p*
250
Milliards ($ US)
Milliards ($ CA)
Recettes monétaires agricoles au Canada (axe gauche)
La faiblesse du huard entraîne une augmentation des prix de l’équipement et une hausse des revenus agricoles : lequel de ces effets l’emporte?
Les facteurs que nous surveillerons en 2017-2018
Un dollar canadien faible augmente les revenus des producteurs canadiens, mais il augmente également le prix de l’équipement fabriqué aux États-Unis. Depuis 2013, le huard a déprécié de 25,0 % par rapport au dollar américain, alors que le prix moyen de l’équipement fabriqué aux États-Unis et vendu au Canada s’est accru de 45,0 % (figure 8).
• L’évolution du taux de change $ US/$ CA. Les tendances des prix du pétrole et des taux d’intérêt au Canada et aux États-Unis détermineront la valeur des deux monnaies. • L’accès aux marchés d’exportation : – La renégociation de l’Accord de libre-échange nord-américain (ALENA). – La mise en œuvre de l’Accord économique et commercial global avec l’Union européenne (AECG). – Le renouvellement possible du Partenariat transpacifique (PTP) ou les nouvelles négociations sur l’accès aux marchés en Asie.
Le dollar plus faible n’a pas été le seul facteur ayant contribué à faire monter le prix de l’équipement agricole neuf. L’augmentation des coûts des matières premières utilisées pour produire l’équipement et les avancées technologiques améliorant le rendement sont au nombre des autres facteurs. Toutefois, la diminution des ventes d’équipement en 2015 était attribuable, en partie, à la hausse des prix découlant de la dépréciation du dollar canadien.
• Les répercussions possibles des conditions météorologiques sur l’état des cultures en Amérique du Nord et sur l’offre de grains et d’oléagineux. • L’évolution de la demande mondiale à l’égard des produits agricoles qui aurait une incidence sur les prix des grains et des oléagineux. • Les interruptions potentielles de la fabrication d’équipement aux États-Unis en raison des enjeux commerciaux irrésolus entre les États-Unis et la Chine sur la question de l’acier.
La faiblesse du dollar a eu une incidence considérable sur les prix des tracteurs 4RM, une catégorie ayant enregistré des baisses de ventes comptant parmi les plus importantes. Nos projections relatives aux ventes d’équipement agricole (voir la figure 1) suggèrent que les avantages d’un dollar faible, soit d’augmenter les revenus agricoles, ne l’emportent pas sur les inconvénients de la faiblesse du huard, soit d’augmenter le coût de l’équipement. Un dollar dont la valeur est de 0,75 $ US diminue généralement les ventes d’équipement agricole neuf.
Figure 8 : Un huard plus faible augmente le prix de l’équipement agricole importé des États-Unis $ US/$ CA
Tracteurs 4RM
Moissonneuses-batteuses
140 120 100
Avril-2017
Janv-2017
Oct-2016
Juil-2016
Avril-2016
Janv-2016
Oct-2015
Juil-2015
Avril-2015
Janv-2015
Oct-2014
Juil-2014
Avril-2014
Janv-2014
Oct-2013
Juil-2013
Avril-2013
Janv-2013
Oct-2012
Juil-2012
60
Avril-2012
80
Janv-2012
Valeur du $ CA (Indice de 2012 = 100)
160
Source : Alberta Agriculture and Forestry, calculs de FAC
40152 F 20170727 RH
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