ANALYSE ÉCONOMIQUE MONDIALE | LE LOGEMENT EN BREF 

  

Le 15 juin 2017

Ventes de logements en mai au Canada RETOUR À L’ÉQUILIBRE DANS L’ENSEMBLE DU PAYS

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En mai, les ventes nationales de logements (désaisonnalisées) ont perdu 6,2 % en glissement mensuel, le nombre de transactions ayant baissé sur environ la moitié des marchés locaux. Les ventes ont reculé de 1,6 % sur un an.

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Les nouvelles inscriptions ont gagné 0,3 % le mois dernier. Grâce au bond des inscriptions en avril, le marché se rééquilibre. Le ratio ventes/nouvelles inscriptions s’est replié à 56,3 en mai; l’équilibre correspond généralement à un ratio compris entre 40 et 60. L’offre exprimée en mois a remonté pour s’établir à 4,7, contre 4,3 en avril.

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En mai, l’Indice des prix des propriétés (IPL) MLS agrégé a monté de 1,3 % en glissement mensuel, grâce aux gains des logements en copropriété. Sur un an, la croissance de l’IPL a fléchi à 17,9 %.

Le marché canadien du logement a donné d’autres signes de ralentissement à la fin du printemps, malgré les fortes variations régionales qui perdurent. Les ventes nationales ont essentiellement ralenti à Toronto et dans les municipalités voisines (dont OakvilleMilton, Hamilton-Burlington et Barrie). Après avoir fracassé un record en mars, les ventes de logements dans la RGT ont cédé 31 % en avril et en mai (graphique 1). L’humeur des marchés semble avoir évolué spectaculairement dans la foulée des récents changements apportés aux politiques ontariennes et du bond des prix des logements dans la dernière année. Le repli des ventes s’est accompagné d’un rebond des nouvelles inscriptions, surtout pour les maisons unifamiliales, puisque les vendeurs tâchent de profiter de la récente montée des prix. Dans le même temps, les prix restent fermes en raison du nombre toujours aussi faible d’inscriptions actives. En mai, les prix de référence des logements dans la RGT (selon l’IPL) ont monté de 1,2 % en glissement mensuel pour établir un nouveau record; or, leur accélération semble avoir plafonné, puisque vendeurs et acheteurs corrigent leurs attentes. Dans le même temps, le marché du logement de Vancouver reprend de la vitesse. En mai, les ventes ont relativement peu bougé en glissement mensuel; elles avaient toutefois augmenté de 30 % sur le trimestre précédent. Elles ont aujourd’hui éclipsé une grande partie de leur léthargie de l’an dernier pour se réinscrire dans une tendance supérieure à leur moyenne sur dix ans (graphique 2). Après avoir légèrement fléchi de 4 % d’août 2016 à janvier 2017, les prix de référence ont depuis rebondi de 8 % pour atteindre un nouveau sommet. Ce sont les logements en copropriété et les maisons en rangée plus abordables qui mènent la remontée des ventes et des prix. S’il faut en croire l’évolution récente du marché du logement de Vancouver, l’impact des récentes modifications apportées aux politiques ontariennes pourrait se révéler de courte durée. Les ventes et les prix des logements ont également remonté considérablement dans la vallée du Fraser. Ailleurs, le marché du logement de Calgary semble prendre du mieux. Grâce à l’amélioration de la conjoncture du marché du travail, les ventes ont augmenté de 9 % sur un an, alors que la baisse de l’offre a stabilisé les prix. Le marché prend aussi de la vitesse à Montréal et à Ottawa. Dans ces deux marchés, les ventes et les prix, portés par la forte croissance de l’emploi et par des prix assez abordables, s’accélèrent depuis un an.

RENSEIGNEMENTS Adrienne Warren 416.866.4315 Études économiques de la Banque Scotia [email protected]

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Graphique 1 - Ventes de logements à Toronto Milliers de logements, en chiffres annualisés

100 Moyenne sur 10 ans

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40 04 06 08 10 12 14 16 Sources : Études économiques de la Banque Scotia, ACI.

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Graphique 2 - Ventes de logements à Vancouver Milliers de logements, en chiffres annualisés Moyenne sur 10 ans

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10 04 06 08 10 12 14 16 Sources : Études économiques de la Banque Scotia, ACI.

Les faibles coûts du crédit, la solide croissance de l’emploi, les nombreux ménages constitués et une conjoncture économique régionale mieux équilibrée continuent d’étayer la demande de logements. Dans le même temps, on s’attend toujours à ce que dans l’ensemble, cette année, les tensions qui pèsent sur l’abordabilité des prix dans les grands marchés de l’Ontario et de la Colombie-Britannique, le durcissement des politiques et la possibilité d’un relèvement des taux d’intérêt aient pour effet de modérer, dans une certaine mesure, les ventes de logements et l’appréciation des prix d’un océan à l’autre. Visitez notre site Web (http://www.scotiabank.com/ca/fr/0,,1983,00.html) ou adressez-nous un courriel ([email protected]).

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ANALYSE ÉCONOMIQUE MONDIALE | LE LOGEMENT EN BREF  Le 15 juin 2017

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